“我的账户又涨钱了！”，北京CBD某办公楼里传出小张兴奋的声音。小张最近使用了支付宝里的余额宝功能，账户里的闲钱不但在网购的时候照常支付，还能获得差不多10倍于活期利率的收益，按天结算。看着每天账户里跳动的收益数字，小张心里着实欢喜，尽管这个收益每天只有几分钱……
余额宝本质——平台而非管理人
很多用户使用余额宝后，以为是支付宝实现了账户增值的管理过程，这显然是一个误区。简单来说，当支付宝用户点击余额宝委托协议的“同意”按钮以后，余额宝就可以将用户账户内的资金直接输送到合作基金公司的直销平台上，买成货币基金，支付宝充当了通道的角色，并非代理，账户收益便是来自于基金收益；当用户需要网购支付时，用户所购买的货币基金则自动赎回，划款购物，余下的资金继续以货币基金形态存留。所以本质上讲，支付宝打造了备付金与货币基金的转换平台，一是引导用户将闲钱转换成货币基金，二是方便用户随时“花掉”这些货币基金。
支付宝的另一扇门
作为平台来讲，支付宝并没有向用户提供市场上最优化的货币基金，更没有把这七八亿用户真正带入“活期理财”的大门。市场上能够实现类似余额宝T+0功能的货币基金产品多达数十只，而支付宝目前只对接了其中一家小型基金公司的产品，根据新浪网整理的货币基金功能比较表来看，比余额宝“活期理财”功能要更加完善和方便的产品数不胜数，例如华夏基金的“活期通”，汇添富的“现金宝”等等。
首先从变现能力比较，余额宝只能赎回到支付宝账户上，但华夏“活期通”等产品可以随时快速取现，实时到账，节假日无休。其中华夏“活期通”支持19家银行卡，易方达支持10家，广发基金支持10家，变现便捷性的比较可见一斑。
其次从账户管理功能来看，余额宝仅支持网购支付，但市场上其他同类产品功能已经非常强大，比较突出的是华夏基金的“活期通”，它具有信用卡还款，定期自动还贷(房贷、车贷)，银行转账等诸多方便实用的功能。说到活期理财，功能相对完善的产品更具有“理财性”，而不是余额宝凸显的“消费性”。
再次从手续费来比较，余额宝赎回到支付宝免费，但若从支付宝2小时内取现到账，收0.2%服务费，最低每笔2元，最高每笔25元；从新浪的对照表来看，如华夏、工银瑞信、华安等很多基金公司都是完全免费的。
最后从规模上来比较，截止到上半年，最大的一只货币基金规模达到400多亿，即华夏“活期通”。余额宝仅有42亿，与之相差9倍。
如果说支付宝为七八亿用户打开了现金理财的窗户，那么接下来还需要打开一扇大门，比如引入更多类似华夏活期通的产品，为用户提供现金理财更多的优化选择。