团购网站资本乱像：白吃巨额沉淀资金　

　　虽然排名前几位的团购网站在融资后纷纷宣布今年将砸数亿元资金做广告，但后继者进入该市场的热情依旧高涨，市场预期的“团购网站洗牌”迟迟未出现。

　　在乱象背后，令人咋舌的不是资金的豪赌，而是团购网站的盈利预期。用一位行业分析人士的话来说，“这些人都比猴还精，舍得砸钱，肯定就有路子弄回来”。

　　疯狂有增无减

　　互联网白手起家的创业激情在团购网站上体现得淋漓尽致。资料显示，去年初国内市场才出现第一家团购网站，到去年底，国内团购网站的数量已经接近1800家，平均每天诞生近6家团购网站。风险投资资金的疯狂则更胜一筹。数据显示，已披露的国内排名前几位的团购网站融资总额超过数亿美元。

　　今年初以来，此前各界预期的“洗牌”没有出现，各路资金的疯狂程度有增无减。数据显示，今年3月，平均每天有近25家团购网站诞生，这个数字是去年的4倍多。

　　坊间传言，无监管和零成本的团购网站基本上三五个人就能开起来。从去年底到今年初，记者认识的IT业人士已经有十多人投身这一市场，所涉及的团购领域不外乎餐饮、娱乐休闲和日常用品等。

　　已经融资的团购网站传递出的信息更加疯狂：糯米网仅在中央电视台和各地卫视就砸了2亿元广告费，美团的广告招标计划为1.3亿元，团宝网的广告预算为5.5亿元，大众点评网的广告预算接近3亿元。仅这几家网站的广告预算就接近12亿元，局外人光看着都该为它们感到肉疼了。

　　二三线城市成主战场

　　第三方机构的统计数据显示，今年3月，国内团购网站合计实现销售额5.15亿元，比去年12月增长了26.8%。尽管总数增长势头良好，但总数分摊到成百上千家团购网站中后，销售额能否支撑目前的疯狂状态？这值得怀疑。

　　这一增长已经包含了二三线城市的开拓业绩。在3月的总销售额中，一线城市团购网站的销售额基本在3000万元左右，二三线城市则分别突破了1000万元和500万元。显然，二三线城市已经成了主要战场。几天前，一位创业人士向北京晨报记者表示，他们的市场布局已经进入省会级城市。

　　团购网站的统计数据并不值得夸耀。国内其他类型的网络购物在扩张至二三线城市时，总销售额已经突破了几百亿的规模。显然，在疯狂扩张的背后，还有其他支撑理由。

　　分成比例远低于国外

　　有消息称，在欧美市场，团购网站每单业务的抽成比例高达30%至50%，而在我国这是连想都不敢想的。目前国内团购网站和商家较多地是按1比9的分配比例分成，或者团购网站在商家给出的价格上增设手续费。

　　由于团购网站本身的利润比较微弱，再加上业务竞争激烈，很多网站给业务人员的分成比例接近30%至50%，这就导致最终留给公司的利润很低，甚至赶不上团购网站业务员拉活儿的薪资。

　　对于商家来说，团购带来的品牌价值提升和短时间内的客流量增加很难持续。实际上，团购网站对商户的过度开发已经非常明显，就算是二三线城市，一些商家也萌生了抵触情绪。南昌一家连锁餐饮店负责人向记者表示：“现在还有什么不团购？没什么意义。”

　　商家的抵触情绪可以理解。毕竟，对于团购网站来说，他们只是配角，团购网站“贩卖”的是客户和资金，而不是商家。

　　白吃巨额沉淀资金

　　“从2010年3月4日上线到2011年3月4日，美团用户过期未消费的金额在1000万元左右。”今年3月初，美团网老板王兴出面号称“打破行业潜规则”，将会员因未来得及消费而过期的资金返还给会员，金额高达1000万元。

　　此前，团宝网负责人曾公开表示，在团购会员中，大概有40%的会员因工作繁忙等原因而未能及时消费。王兴指出，在目前国内的团购网站行业中，过期资金所占比例大概平均为营业额的5%至10%。

　　如果这两家网站公布的数据属实，按照目前的市场数据粗略估算，在团购网站全年近百亿元的整体营业额中，最终因过期而归属团购网站的资金约有5亿至10亿元。

　　实际上，团购网站的资金沉淀效应远远不止于此。

　　“零成本融资”无监管

　　一位行业人士表示，在融资越来越难的背景下，无监管的资金来源已经越来越值钱。与此前媒体批评的“资和信”等购物卡发卡商一样，团购网站只要稍微改头换面就成了“零成本融资”的渠道。

　　“由于是公司间签约，一般团购网站与商户会签署很长一段时间的账期，通常是1个月至45天，这可以给团购网站带来长期、稳定的现金流，而且不受任何监管。”此前一些加入团购队伍的人士笑称，按一年数亿元的营业额计算，团购网站手里稳定的现金流数额不可能小，就算不干别的，算算利息就不得了。

　　根据此前一些行业人士计算：如果5亿元稳定的存量资金存入银行并办理委托贷款业务，能获得6%至8%的年息。这部分收益加上前述的5%至10%的过期未消费资金，团购网站一年就能获得10%以上的纯利润。或许，这才是问题的关键。